螺纹风险解除

11月5日消息；10月中旬开始，螺纹钢盘面**走低，主力1月合约10月下旬更是失守5000元/吨关口，而此前其已在该点位上方运行了半年有余。关键点位的失守导致跌势加速，截至昨日收盘，已经不足4300元/吨。经过深度下挫，螺纹钢市场风险是否已经释放完毕？后续又将如何演绎？
综合考虑螺纹钢生产利润、基差、盘面利润等因素，目前螺纹钢现货估值中性，盘面估值中性偏低。截至11月初，长流程钢厂生产毛利自高位回落至600元/吨，与近两年的平均水平相当，而短流程生产利润维持在100—200元/吨，现货估值中性。对标华东地区螺纹钢现货，主力1月合约基差超过900元/吨，处于近几年的同期**位，后期存在较大的回落空间。目前，螺纹钢盘面利润在500—600元/吨，其已隐含焦炭现货提降4—5轮预期，故螺纹钢期货估值相对偏低。旺季建材成交疲态尽显，需求同比下降幅度超预期。从需求驱动看，调结构（经济转型升级）和防风险（地产流动性风险、金融风险和地方政府隐性债务风险）的延续导致地产与建筑板块用钢需求不断下降。展望后市，地产偏弱预期仍存，但其合理的资金需求正****，房贷或边际放松，地产远月